👉Амеры вчера переписали хай предыдущего дня, до нового ист.хая <1%
👉Доля Бигтеха в S&P500 составляет 31%. В 2000 было 33%.
👉US CPI составила 1%г/г, об ускорении инфляции говорить рано, она только пока на пути возвращении к норме
👉вероятно динамика трежерис в предшествующие дни говорит о том, что рынок был уже в курсе этих цифр
👉Данные Morgan Stanley: доллар перепродан максимально за 40 лет
👉Китай: переток средств с депозитов на фондовый рынок — макс. за 5 лет

👉РТС обновил хай с марта за счет роста Сбера на 4%
👉Судя по всему до настоящего момента нерезы стояли в стороне от РФР
👉Рубль вчера был слаб, скорее всего отчасти изз-за отмены ацкциона ОФЗ
👉ЦБ сейчас продает $$$ на 3,1 млрд руб в день
👉Альфа вангует курс рубля 65-67, большинство аналитиков ждут укрепления рубля
👉VTB CAPITAL RAISES TARGET PRICE TO $41 FROM $38
👉Сегодня МСФО: RUAL, FIVE
👉Выручка Мегафона 2 кв -8,3%

❗️Напоминаю про смартлаб конкурс. Приз 15 тыс рублей уже в следующую среду!

👉Золото и серебро — ньюсмейкеры дня. Золото упало на 5,5% — максимально с апреля 2013 года. Обычно такие падения в прошлом не случались на растущем тренде. То есть есть вероятность, что аптренд по золоту на какое-то время закончился, хотя это неточно. Золото обратно коррелирует с доходностью 10-летних облигаций США и за последние 4 дня они выросли с минимума 0,55% до 0,67% — макс 4 дневный скачок с июня.
👉Однодневное падение в серебре -15% — максимальное с октября 2008 года.
👉Вообще есть еще такая тема, что когда золото растет в одну сторону, большие маркетмейкеры набирают большую отрицательную позу, которую им потом надо разгрузить, поэтому происходят вот такие выгрузки. Но это неточно😁
👉ES корректнулся, но я пока не думаю, что это разворот. Тренд технически выглядит очень уверенно, еще наверняка потрогают ист.хай 3400.
👉США: Республиканцы не могут договориться с демократами по новому пакету стимулирующих мер, принятие решения откладывается вероятно до сентября
👉Несмотря на вчерашнее снижение, пока никаких признаков разворотов нигде нет.
👉По миру выходят данные ВВП за 2 квартал, но я бы на них не смотрел, значения не имеют.


👉TSLA проведет сплит акций 5 к 1
👉DSKY: JP MORGAN RAISES PRICE TARGET TO RUB 146 FROM RUB 122
👉CHMF: CITI ПОВЫШАЕТ ДО «ПОКУПАТЬ»
👉TGKA,OGKB: VTB CAPITAL RAISES TO «BUY»
👉Сегодня МСФО: RUAL, FIVE
👉Сегодня: объявление пересмотра MSCI (после закрытия рынка)
👉Отставший SBER разогнался. Интересно что при этом в TCSG наоборот пошла коррекция.

👉вола по ртс упала вхлам, вчера был довольно вялый день в голубых фишках
👉все таки конец августа — пора отпусков
👉золото третий день падает (наконец-то!), сегодня с утра уже максимальное падение с 5 июня и откат к психологическому уровню $2000.
👉сиплый растет 10 день подряд сегодня
👉Трамп каждый день перед выборами придумывает новые снижения налогов, как будто о доходах бюджета уже вообще не надо беспокоится😁

👉Банк России: физики увеличили вложения в бонды в 2 раза за 1,5 года до 800 млрд. Основная доля — бонды банков
👉Валюты развивающихся стран под давлением последнюю неделю
👉После закрытия рынка в среду будет объявлен пересмотр индекса MSCI. Ожидается включение Яндекса в индекс
👉Сегодня по календарю отчеты: UPRO, GMKN

👉Новостной фон для рынков довольно скучный
👉Фьючерсу на индекс S&P500 осталось вырасти на 1,2%, чтобы обновить исторический максимум
👉Сегодня он растет 9й день подряд
👉Трамп снизил налог на зарплату и пообещал что так будет всегда, если выберут
👉главная глобальная тема в моменте: напряг между Китаем и США после того как Трамп забанил ТикТок и ВиЧат.
👉ср. падение выручки компаний США во 2 кв составило 9,8% — макс с 2009 года, прибыли упали на 33,8%. При этом прибыли выше прогнозов в сред. на 22,4% — рекорд за всю историю.
👉CFTC: лонги по евро — исторический рекорд
👉Robinhood планирует закрыть доступ к своим данным позиций рыночного мяса. Теперь данные по лохам будут доступны только Citadel.

👉российское инфополе заполнено информацией о выборах в Белоруссии (Лукашенко 80,23% голосов)
👉EPFR: 5 недель фонды ориентированные на Россию видят отток
👉CFTC: хедж-фонды сокращают лонг в рубле
👉Госфонд может купить алмазов у Алросы на $0.5-1 млдрд

👉Трамп банит китайские ТикТок и WeChat. Трамп похоже понял, что Китай можно иметь как угодно и беспринципно, и ему за это ничего не будет. Задача США — не допустить Китай на технологическую поляну, на которой США прочно доминируют.
👉Экспорт из Китая в июле +7,2%г/г на поставках мед-техники. Максимальный рост с начала карантина
👉Импорт в Китай -1,4% г/г.
👉Турецкая лира падает к доллару. С 27 июля USDTRY вырос на 6,5% уже.
👉Сегодня ждём нонфармы в 15:30мск.
👉Лонги хедж-фондов в 1,9 раз превышают шорты. Максимум за 10 лет.

👉Аналитики: фактор дивидендов позади. Дивидендное давление на рубль должно пройти.
👉С другой стороны: с пятницы робъем покупок валюты ЦБ снизился до 3,1 млрд руб в день
👉ЦБ продал валюты на 5,7 млрд рублей 5 августа.
👉На 31 июля доля нерезидентов в ОФЗ упала до 28,91%. 
👉ВТБ понизил цель по Тинькофф (TCS) на 18% до $28. Рейтинг понижен до держать.
👉HSBC наоборот повышает с $24 до $32. Как так? Одни повышают, другие понижают Вроде бы данные одни и те же у всех😁
👉Цель Атона по TCS уже превышена (1700 руб). Атон пишет, что отчет намного превзошел ожидания рынка.
👉ВТБ понизил реком. по VEON до HOLD после отчета. Результаты на 3% ниже ожиданий оказались.

👉Совет дир-в Аэрофлота утвердил допку 1,7 млрд акций = это в 1,5 раза больше текущего уставняка. Аэрофлот на открытии упал на смешные 4%.
👉Яндекс собрался создавать свою финансовую экосистему. Это конечно ужасно, потому что яндекс монополист, влез и на нашу поляну. Доходы смартлаба упадут.
👉Впервые с начала кризиса минфин РФ ожидает, что доходы бюджета будут выше уровня, предусмотренного бюджетным правилом

👉Золото растет 13 из 14 дней. Такого в прошлом не было никогда
👉нефть 5-месячный максимум, запасы в США -7,4 млн баррелей, до минимума с апреля
👉Безос продал 1 млн акций на самму $3,1 млрд. В этом году он продавал уже на $4 млрд
👉ISM США услуги 58.1 в июле против 57.1 в июне. Это сильный рост (17-мес. максимум).
👉Промышленные заказы Германии выросли в июне +27,9%

👉Первое что бросается в глаза, это взлет доллара против рубля и золота. Это те истории, от которых я ждал роста.
👉Золото достигло $2000/унция, реальные доходности по Treasuries -1% (Это тоже рекорд).
👉США готовят фискальные стимулы +$1 трлн (в дополнение к уже потраченным +$1,4 трлн), которые могут добавить инфляционного давления, к чему монетарные власти не готовы.
👉Одновременно индекс доллара упал на минимум за 2 года.
👉На этом всем биток хитанул $12к — годовой хай

Рубль:
👉кто-то говорит, что чуть ли не выборы в Белоруссии давят на рубль, я лично сомневаюсь
👉рубль отстал от других валют EM, есть вероятность его укрепления до конца августа
👉Я говорил, что во второй половине лета будет давление на рубль от дивов. Скорее всего это был главный фактор роста доллара.
👉На этой неделе Газпром начислит 360 млрд дивидендов, тоже будет конверсия продолжаться, но это будет последняя выплата в этом БДС.
👉Пугает то, что все инвест.дома (SELLSIDE) говорят о том, что рубль укрепится.
👉нерезы из ОФЗ не выходят пока. Рекорд был 3,19 трлн, месяц назад был 3,07, то есть всего -120 млрд от пика. Новой статы пока не было.

Рынок акций
👉Инфляции нет, но есть страх инфляции. 
👉Рынок акций выглядит сильно. Амеры растут 4 месяца подряд. S&P500 сейчас на максимуме с февраля (сегодня обновили).
👉Я даже уже не могу придумать причину, на чем могут упасть😁 хотя сам акции не держу

👉На этой неделе 7 отчетов МСФО у российских компаний см. календарь

По экономике:
👉Реальные доходы россиян снижаются
👉Ипотека растет
👉Внутренние авиа-перелеты почти восстановились до докризисных уровней
👉Корону никто не боится уже. Страх перед короной ~20% россиян, в то время как в сша и китае ~50%

USDRUB сегодня новый хай с 1 июня. Ожидания такие у меня были.
👉общая корреляция с риском на мировых рынках
👉Налоговый период закончился
👉Возможно, дивиденды уже начали конвертить в валюту для выплат по GDR
👉Импорт должен начать восстанавливаться
👉Ставка близка ко дну, нерезы могут отсюда фиксить ОФЗ 
👉Продажи валюты по бюджетному правилу в июле могут сократиться до 110 млрд руб (узнаем в пятницу цифру)
❗️Кстати доля нерезов в рос. гос. бондах=31% — это макс значение среди всех развивающихся рынков!

Если я ошибаюсь или упускаю что-то поправьте меня.


S&P500 на прошлой неделе:
👉-1,7% за неделю, тогда как росли в течение недели на +3%
👉Вола минимальная за 4 недели
👉Среди причин снижения — новые рекорды по 👑вирусу и замедление роста баланса ФРС.
👉Баланс ФРС сокращается на фоне сокращения сделок по свопам с иностранными центробанками, т.к. дефицит баксов пропадает
👉CFTC COT Report: большие фонды имеют максимальный шорт с 2016 года



( Читать дальше )

👉Индекс Dow +21% за 3 дня
👉Вышли данные по балансу ФРС $5.25 трлн. Предыдущий хай 2014-2017 был $4,5 трлн. Прирост баланса составил   $586 млрд за неделю 
👉Для сравнения: в рамках QE3 баланс ФРС вырастал на такую величину за 7 месяцев 
👉IMBALANCE ON CLOSE $7 млрд
👉Это может быть следствием ребалансировки пенсионных фондов в конце месяца/квартала на сумму $850 млрд 
👉Под конец торгов в США стало известно также о планах G20 направить $5 трлн на борьбу с последствиями коронавируса

👉6 мес казначейские векселя США ушли ниже нуля по ставке
👉Сенат США принял закон о $2 трлн поддержке 96 голосов, никто не проголосовал против
👉Fitch подтвердило рейтинг ААА для США😄 Весь твиттер ржет над этой новостью))
👉Число выявленных случаев коронавируса в США превысило Китай

Личные впечатления:
👉основная работа по баксу сделана, сдал половину по 81
👉вчера был пик глобал маржин колов
👉РТС=800, 50% падение от хая, надеюсь на отскок до 1000
👉все ждали падения чтобы закупиться, после падения либо не на что уже закупаться, либо страшно, пусть еще упадет
👉
👉S&P500 тоже жду формирования дна краткосрочного
👉Gold наблюдаю без агрессии, риски сократил, пока не ясно кто его будет покупать
👉Вероятно в отдельных американских акциях уже есть много хороших идей, но не хватает экспертизы у меня
👉Сегодня экспирация должна очистить рынок от навеса маржинкольных поз (новые просто не дадут открыть при нехватке маржи)

👉Главная проблема — взрыв долговой бомбы (credit crunch)
👉Думаю ЦБ мира будут действовать очень агрессивно (вывалят все стимулы сразу на стол), чтобы не допустить кредитного события

Факты:
👉WTI $22. Невероятно
👉Число заболевших в США за сутки выросло на 50%
👉ЕЦБ вкачал 750 млрд евро ($820 млрд)
👉Уже сегодня доходности облигаций Греции и Италии попадали в ответ на действия ЕЦБ

👉Фондовый рынок Филлипин упал сегодня на 24%
👉Банк Австралии  объявил выкуп облигаций и таргетирование кривой доходности
👉ФРС США сделала репо $487 млрд вчера и $541 млрд позавчера. Рынок репо сша постепенно стабилизируется

👉Сауд. Аравия объявила сокращение расходов бюджета на $13,3 млрд
👉Лукойл сокращает капзатраты $1,5 МЛРД
👉FT: мировые нефтехранилища скоро переполнятся
👉19 марта по 30 сентября ЦБ будет продавать валюту от минфина в рамках сделки по Сбербанку

👉Всего по миру вирус заразил 212,000 убил 8,700 чел
👉Закрытие Италии продлят до 3 апреля.
👉В Италии от коронавируса умерло 2978 человек (+475 за сутки)
👉В Италии чрезвычайно высок уровень смертности
👉в Италии 35,713 выявлено коронавирусных (+2,648)
👉Далио: корпорации США потеряют $4 трлн изза вируса, бюджетный стимул должен составит $1,5-2 трлн